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恒指破30000点大关之际 集体异动的工程机械板块能否带来惊喜?

2017-11-23 08:32:21 来源:智通财经 作者:佚名

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  集体上演“海底捞月”走势的工程机械相关板块龙头企业,可谓是赚足了市场眼球。投资者在感叹之余,也不得不重新正视连续急跌至今的工程机械相关领域,毕竟一家企业的异常或是个例,一个板块的异常可能就是机遇了。

  集体异常的股价走势

  恒指破30000点大关之际,工程机械板块龙头集体出现异动。2017年11月22日,恒生指数借前一日强势的冲劲,开盘就突破了30000点的大关,最终稳稳收在30003.49点,恒指也继2007年巅峰期过后再次迎来30000点时代。
行情来源:富途证券
      借此时机,以中国龙工(03339)为首的工程机械和重卡龙头企业们,集体出现异常走势。2017年三季度后,随着挖掘机、重型卡车的恐怖增速的销售数据逐步示弱后,整个工程机械板块进入了连续回调的阶段,在2017年11月21日恒指放量大涨2%的时候,整体板块都没有显示出太大反弹的迹象。

  然而当恒指站上30000点后,工程机械龙头中国龙工、中联重科(01157)开盘后一路上冲,分别收涨至7.12%和5.25%,重卡龙头潍柴动力(02338)和中国重汽(03808)则分别收涨4.68%、4.05%,集体上演了“海底捞月”的节目,原本连续下跌的K线走势,毫无征兆的情况下出现一根大阳线。

  板块的异常举动,似乎有一点超跌反弹的意思。
行情来源:富途证券
      行业或存在预期差

  此前一波较大的行情中,同样先是重卡置换周期配合限超治理引起了销量的狂增,最终带动了如中国重汽、潍柴动力等一波相关企业澳门金沙 的飙涨。

  不久后挖掘机也凭借更新周期来临,并配以煤炭矿产等的动工恢复、基础设施建设和房地产建设需求双增等大量新增需求,工程机械回暖的先行指标——挖掘机,其销量同样呈现夸张的增长速度,之后看到的就是澳门金沙电子游戏两个稀缺标的:中国龙工与中联重科的一路飙升。

  之后是重卡十月份的销售数据增速大幅放缓,环比下滑近9%,明显低于市场此前的预期,再加上房地产行业低迷的影响以及原材料成本的上涨,市场对该板块出现了明显的担忧,就引发了这一轮板块的回调。

  但是其实板块前景并没有那么悲观。

  首先,行业先行指标的挖掘机销售数据持续亮眼。智通财经APP了解到,2017年1-10月份,挖掘机增势保持高位的98%,并根据最新公布的数据来看,估计11月份挖机行业同比增长还将接近100%,中大挖持续缺货,12月份增幅或在90%以上,四季度数据或超市场预期。并且,开工小时数还在持续高位增长态势,1-10月全机型挖机平均工作时间为124.4h/月,同比提高了4.7h/月,反映出下游需求的乐观。

  基建形势乐观,地产开工也并非完全悲观。智通财经APP了解到,2017年1-10月全国基础设施投资为11.31万亿元,同比增长19.6%,增速高于2016年全年17.4%、2015年的17.2%的增速,且呈现加快的态势。

  从新开工计划总投资和固定资产投资到位资金等投资先行指标看,增长在逐月加快,明年基建投资仍有望保持快速增长。受基建投资增长推动以及朱格拉周期驱动下产品替换需求,同时叠加海单纯从存量更新来看,需求空间依然较乐观。

  而对于增速下行的房地产开工方面,近期来看仍会承受较大的压力,但是主流房企库存仍是相对不足的,叠加政府年末供地放量,短期土地成交或将延续高位,为之后的投资和开工提供支撑。

  存量更新期也不会那么快过去。上一波工程机械行业规模迅速发展时期是从2007年至2011年,当时的基建热潮在2011年达到了顶峰,智通财经注意到,以挖掘机设备为例进行计算,国外产品更新周期约8-9年,国内产品更新周期约6年,更新需求的顶峰应该是在2015-2019年之间,因此存量更新需求的基础仍在。

  规模效应和产品提价预期下,企业盈利能力正逐步提升。2017年三季度以来,传统机械行业的营业收入为近十年新高,规模效应开始体现,行业毛利率水平持续攀升。

  再加上原材料成本的逐步稳定,和产品提价的预期,企业净利率水平有望进一步提升。
      这样看来,此前低预期导致工程机械板块连续下跌,或存在过渡悲观的情况,行业是否会借此机会重新冲入投资者视野呢?让我们拭目以待。(文/江松华)

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