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如果你担心音乐停止 可以考虑腾讯美元债啊

2017-11-02 14:37:50 来源:鏅洪 作者:佚名

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  过去15年,“金砖四国”——巴西、俄罗斯、印度和中国一直为市场津津乐道。“金砖四国”这个概念,是由高盛资产管理业务前主席Jim ONeil 于2001年提出,自那以来,这些国家出现指数级增长,尽管也受到波动干扰。

  去几年来,新兴市场总体上受益于央行紧缩政策,并已大大超出预期。然而,由于新兴市场资金流入放缓,投资者近来情绪越来越悲观。

  现实情况是,新兴市场受到三个具体因素的挑战:美元强劲、大宗商品价格低迷、估值高。

  尽管年初至今,据智通财经统计,美元/欧元下跌了11%,但美元仍然远远高于2014年的水平。虽然美国政府存在政治不确定性,但美国经济越来越强劲,这意味着,美元不太可能回到其2013-2014年的水平。

  强劲的美元,加上发达经济体央行日益鹰派的政策和利率上调,可能对许多利用有利市场条件来用美元融资的新兴市场公司和政府来说是致命的。

  大宗商品价格也被证明是一个陷阱。事实上,许多新兴市场国家严重依赖初级商品出口,尽管商品价格看起来会在2018年时略有回升,但价格仍将低于2014年初的水平。

  最后,债券和澳门金沙 市场较高的资产估值,促使许多投资者在其舒适区以外寻找新兴市场内更高的收益机会。这种流动性进一步推升了这些资产的价值,使整个新兴市场变得“昂贵”。

  资产价格高昂

  为了了解新兴市场是如何变得如此昂贵的,你可以看看上周中国发行的5年期和10年期以美元计价的政府债券,票面利率分别为15个基点和25个基点。

  除此之外,新兴市场政治上的不确定性可能会带来更大的风险,正如我们过去几个星期在南非看到的那样;经济状况疲软,政治危机则使国家经济状况进一步恶化。因此,上周债券收益率上升,但随着南非非洲人国民大会的临近,结果尚不明朗,收益率将继续波动。

  俄罗斯方面,金融行业终于露出一些弱点,银行Otkritie试图注销2019年4月到期的债券。与此同时,俄罗斯标准银行称,俄罗斯标准有限公司的债券没有与银行挂钩,这令投资者担心可能出现违约。

  投资者开始认识到,国内外风险一样高。虽然西方一直能够限制2008年金融危机以来的损失,且现在正步入正常化,但今天的“正常”与2008年前的不可同日而语。

  去美国化

  特朗普总统终于结束了二战后的状况,即“美国化”。70多年来,美国主导着国际谈判,达成全球共识。然而,随着世界继续朝着更全面的全球化方向发展,特朗普政府正在逐步退出国际协定,并打算关闭有利的双边安排。

  特朗普政府也增加了政治上的不确定性,使得美元和美国国债波动加大,且对政治和经济动态也变得敏感。长期以来,美元和美国国债一直被视为“避风港”,但现实情况是,他们可能将成为第一批铁定会变得不安全的资产,因白宫仍在不断公布草率决定。

  一个很好的例子可能是,特朗普据说要免除波多黎各的债务,以应对波多黎各的飓风危机。在一个总统不了解免除政府债务的深远后果的国家里,钱是不安全的。

  美国不再是一个避风港。

  这使许多投资者处境尴尬。我们很可能正在接近新兴市场危机,但金钱放在“家里”也已经不再安全了!

  美股屡创新高

  2017年最大一宗交易是做空标准普尔500指数,因为投资者认为该指数已达到最高点,不久将下跌。由于年初以来该指数上涨了15%,这种交易显示出了高昂的成本。

  如果澳门金沙 交易员认为,在当前水平难以找到支撑位的情况下,2018年的股市将更加动荡,那他们应该看看债券市场。固定收益的好处是,当你购买债券时,你基本上锁定了一个特定的收益率……当然,公司违约另当别论。

  这意味着,如果你喜欢某家公司,但认为由于外部因素,澳门金沙 价格会波动,你可以通过购买企业债,来保证每年的回报不受市场波动的影响(只要你确信公司是安全的,并且能够偿还债务).

  为了找出哪些企业债能引起澳门金沙 交易员的兴趣,我们查看了今年盛宝平台上交易最频繁的澳门金沙 。有几家公司引起了我们的注意……

  · 腾讯。该公司提供互联网和移动增值服务(在线广告和全球电子商务交易)。腾讯股价今年飙升84.5%。如果投资者认为这场狂欢将于2018年结束,那可以考虑该公司的几只2018至2025年间到期的美元债券。腾讯2019年5月到期、票面利率为3.375%的债券,提供约2%的收益率。

  · 桑托斯能源公司(Santos Ltd)。对于这家澳大利亚勘探和天然气生产商来说,与腾讯情况不同,今年其股价有点像悠悠球,7月底触底,过去几个月又反弹了。如果你喜欢这家公司,但你不想受其澳门金沙 波动性困扰,那你可以考虑其票面利率为4.125%、2027年到期的美元债券,这意味着收益率达4%。

  音乐显然已经结束,新兴市场危机很容易蔓延到发达市场。股市迟早会出现疲软的迹象。

  因此,资产多元化一直很关键。

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