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永丰金证券:市场展望及评论(1.29)

2018-01-29 11:27:38 来源:中金在线香港特约 作者:佚名

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  是日推介:

  中石油(857)、民生银行(1988)、中国建材(3323)

  推介版块:

  内银股、水泥股

  今天有正面消息的公司:

  西证国际证券(812)、万裕科技(894)、海信科龙(921)、新鸿基公司(86)、慧聪网(2280)、海通证券(6837)、东方证券(3958)

  今天有负面消息的公司:

  铁建装备(1786)、励晶太平洋(575)、长城汽车(2333)

  市场展望及评论:

  恒指上周五经周四下跌约1%拗腰再升,完全收服失地兼再在活跃成交下创新高。相信在周二的一月澳门金沙官方网最后交易日前大市仍要寻顶;估顶仍是高难度,买入落后板块及股份胜算仍高。内银股上周五全线向好。大型的内银股持续破顶后,部份落后的内银股亦有异动,如我们曾在$4.2左右推介的邮储银行(1658)曾一度升8%破顶。追落后者可留意内银中少数PE不足6倍,估值相对便宜的民生银行(1988)或中国光大银行(6818)。

  随著环保监督力度不断加大、新增产能受限、落后产能退出市场,水泥行业仍维持低库存状态,预料水泥行业2018年维持高景气。业绩方面,在本港上市的水泥公司,有8家公司已发预喜,包括海螺水泥(914)、华润水泥(1313)、中国建材(3323)、中材股份(1893)、金隅(2009)、中国天瑞水泥(1252)、西部水泥(2233)、亚洲水泥(中国)(743)。其中我们比较喜欢的中国建材(3323)有望追落后。

  软件股亦有好表现。金蝶国际(268)升近5.8%,我们相信金蝶再破顶升穿5.5元,是唾手可得的事,最近有回吐的金山软件(3888)上周发盈喜,获中金评为买入评级,期望近日有所炒作,上望创新高。追落后可留意IGG(799)及网龙(777),但应严守止蚀,止蚀分别在8.3元及20.8元。

  部份汽车股转弱,如吉利汽车(175)及华晨中国(1114)技术上走势较差,有反弹无升幅,宜採取保守策略;广汽集团(2238)踏入2018年稳步下挫;近月此版块中表现最佳的是北京汽车(1958),去年年尾开始被多间大行唱好,自2018年起升幅扩大;中国重汽(3808)亦强势,上月中调整完成后反弹,上週发盈喜后刺激股价进一步上扬,有望挑战去年10月的高位12.44元;新能源汽车龙头比亚迪(1211)在汽车股版块中跑赢,仍可留意,东风(489)亦有望追落后。

  大市回顾:

  上星期五恒指高开后向上,收报33,154点,升499点(1.5%),再创十年新高;国指则报13,728点,升335点(2.5%)。大市成交约为1,799亿港元,较上日减少。总结上周,恒指共升900点,国企指数共跌17点。内地股市上升,上证收市报3,558点,升9点(0.3%);深成指微升5点(0.0%),两市总成交额约为5,019亿元人民币,较上日减少。

  蓝筹股方面,腾讯(700)传入股荷里活电影商,上升2.9%;港交所(388)涨1.5%。内险股企稳,国寿(2628)升1.0%;平保(2318)涨1.9%。内银股为升市主要动力,工行(1398)升4.0%;中行(3988)破顶升4.6%;建行(939)是最佳的蓝筹股,破顶涨5.6%;交行(3328)升3.9%。

  内房股造好,华润置地(1109)破顶升0.3%;中国恒大(3333)升超过4.9%;碧桂园(2007)报升2.7%;融创中国(1918)暂升9.4%;中国海外发展(688)涨2.0%。国内航空表现突出,国航(753)破顶升2.2%;南航(1055)破顶涨7.0%;东航(670)破顶报升3.5%。

  香港地产股表现不俗,新地(16)破顶升1.5%;恒基地产(12)上升4.2%;太古地产(1972)涨2.2%;新世界(17)破顶涨1.6%。

  油股及油服股回吐,中海油(883)下跌1.2%;中石化(386)跌0.4%;安东油田(3337)落8.6%。券商股、水泥及建材股、燃气及服务股、航运及软件股大致向上。

  中石油(857) 油价向好,加上法改委落实上调汽油及柴油价格,中石油(857)料可受惠,现价买入可试6.50元心理关口,6.00元止蚀。内银股继续有资金流入,短期仍为市场焦点,可留意落后的民生银行(1988),估值较其他内银便宜,RSI水平仍算合理,市盈率亦低,现价可买入,8.50元止蚀。水泥行业去年受惠环保政策及去产能等因素,预料今年仍会维持良好景气,中国建材(3323)有望追落后,现价买入,跌穿7.9元止蚀。

  利好消息方面,西证国际证券(812) 盈喜:预计去年将转亏为盈,录得综合纯利。盈喜属好消息,下半年纯利录得正增长致转亏为盈,但收入似乎均由一次性因素引发,对股价未见有长远帮助。万裕科技(894)预期截至2017年12月31日止年度将录得不少于45百万港元之淨溢利,相对截至2016年12月31日止年度录得约13百万港元之淨亏损。盈喜属利好,下半年纯利增长加速,毛利率上升等均有望提振股价。海信科龙(921)截至去年底止全年纯利按年增长70至100%,盈利介乎18.5亿至21.8亿(人民币.下同)。每股纯利料为1.36至1.6元。盈喜指出下半年纯利增长甚多,料有助刺激股价向上。新鸿基公司(86)料截至2017年12月31止年度溢利将按年有显著增幅。市况向好,公司发盈喜属预料之内,料对股价有正面影响。慧聪网(2280)预期,去年盈利将按年增加约40%至60%,2016年同期盈利1.82亿元人民币。营运向好,下半年纯利增长较上半年多,料对股价影响正面。海通证券(6837)去年盈利86.09亿元(人民币?下同),按年增长7.04%,每股盈利0.75元。表现较同业略差,第四季表现好算是好消息,料对股价有轻微正面影响。东方证券(3958)去年盈利按年增长53.57%,2016年同期盈利23.14亿元。盈利增长合理,基本面转好,料对股价有刺激作用。

  利淡消息方面,铁建装备(1786)与截至2016年12月31日止年度比较,公司淨利润将减少约85%-91%。盈警不难预料,但收入减少加上按指引计算下半年甚至录得亏损,料股价将会下行。励晶太平洋(575)截至去年12月底全年亏损扩大至介乎2.1亿元至2.26亿元。2016年全年亏损为1919万元。同属预料内的盈警,但除了一次性因素外亦有营运支出上升等负面消息,料股价会受压。长城汽车(2333)预料去年纯利为50.35亿元(人民币.下同),按年减少52.28%,而营业总收入则预计为1011.69亿元,按年升2.59%。意料之内的盈警,虽然第四季收入有增长,但宣传费增加加上毛利率下降影响,料对股价有下行影响。

  营运数据方面,中国电力(2380)上季的发电量只属普通,售电量较上关大跌。全年整体售电量只是略增。

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